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陈玉宇的博客

风雨如晦,鸡鸣不已

 
 
 

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关于我

北京大学光华管理学院副教授。 1994年毕业于北京大学经济学院国民经济管理专业,同年进入国家经济体制改革委员会宏观经济司,从事经济改革和政策研究。2003年获得澳大利亚国立大学经济学博士学位。 陈玉宇博士主要从事关于劳动市场、人力资本、增长、消费和储蓄等问题的研究,其论文发表在国际和国内一流学术杂志。陈玉宇博士的教学兴趣主要是应用计量经济学、管理经济学、宏观政策分析等。 从来没有看见一只狗会公平地、审慎地同另外一只狗交换骨头。陈玉宇坚信,包括中国人在内的人类有能力、有信心进行自由的市场交易

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我财长怒批美货币政策  

2010-11-09 01:13:02|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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美方的量化宽松政策,就是联邦储备银行从市场金融机构受理购买6000亿美元中长期美国国债,比如5年期的美国国债。每个月购买500亿美元,连续购买一年。目的很清楚,就是压低利率。不仅压低短期利率,还要压低长期利率。压低利率,投资需求会增加,资产价格会上升,房地产价格会回升,资产价格回升都有助于投资,从而有助于增加总需求,扩大生产,扩大就业。

中国的财长指出,“目前全球金融市场并不缺乏资金,缺乏的是这些资金对实体经济的信心。 。。。这些资金的流向可能是股市,也可能是新兴市场国家的资本市场,也就是通常所说的游资,将会造成新兴市场国家资本市场剧烈波动。”朱光耀指出,美方作为世界主要货币发行国,应该认识到自己的责任与义务。20国集团财长和央行行长会议公报反复强调具有系统性影响的国家要注意其宏观经济政策的“外溢”效应。他说,在全球经济复苏仍然面临众多不稳定因素的情况下,美国应当承担其应尽的责任,采取负责任的宏观经济政策,这不仅对美国有利,也对世界有利。

我的理解准确的话,中国希望美国不要采取量化宽松的政策。那美国该采取啥政策呢?紧缩货币的政策?美国10%的失业率,让其不扩张几乎不可能,何况紧缩。如果美国经济不振,复苏微弱,比如增长率1-2%,危机前增长率是4%。这对我们就是好事?

我确实看不出来美国经济不振,对我们是好事。就像,美国不希望中国收缩总需求一样。因为对美国而言,中国的经济不振对美国而言,是个噩耗。

我们批评美国,难道是希望美国实行紧缩?还发明了个外溢效应的词汇,其实就是说面对美国政策,中国会受何影响的问题。我请问,美国不实行量化宽松,而是实行紧缩,对中国就没“外溢”效应了,对中国就没影响了?

我的看法是,欢迎美国量化宽松!美国实行量化宽松,对中国而言,是利大于弊。读者诸君请列出其利弊,甄别权衡之。再者说,若真有大大的害处对中国,就这样抱怨一番,实在是聊胜于无。

美国宽松政策,会造成热钱流入中国,算是一潜在在坏处。可是,这点也被官员否定了,外汇局邓先宏:中国不存在大规模热钱流入。这点坏处都没了,人家对我们的所谓溢出效应就更没啥根据咯!

对财长的发言,表示费解。
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